1927年春，广州发生反革命政变,黄埔军校六期生、秘密中共党员江波（杜淳饰）身陷囹圄。江波的新婚妻子康瑛（阿斯茹饰）怀着身孕被白匪军追杀，逃亡中坠入江中。军校教官赵一青受命中共特科，携同女党员藤玉莲（戴娇倩饰）展开对江波的营救工作。时逢国民党少将旅长宣子奇回广州招兵买马，藤玉莲随父亲、留洋回国的著名医学教授藤谦（杜志国饰）拜会老友宣子奇。藤玉莲谎称江波是自己的恋人，宣子奇满口应承帮忙保释。

　　第一部康瑛历尽艰辛找到军校，病困交加，被军校学员、江波的挚友何昆（王鹏凯饰）送往藤谦开设的博爱医院。何昆一直暗恋玉莲，趁机对玉莲大献殷勤。

　　宣子奇指示政训科长余维三，让其利用同军校政训处主任胡金山的关系保释江波。胡金山通过最狠毒的陪斩方式考察江波，江波牢记赵一青嘱托，最后关头也不暴露身份，康瑛探监，狱警告知江波已被枪决，康瑛早产昏厥。

　　何昆与被救出狱的江波在医院相遇，见藤玉莲声称是江波的未婚妻，何昆醋意大发，与江波、玉莲发生激烈冲突，并当面揭穿江波的妻子康瑛就在医院，并生了孩子。赵一青潜入医院，指示江波配合玉莲打消宣子奇的怀疑和胡金山的盘查，并将江波安插进宣子奇军中。

　　康瑛回乡参加秋收暴动，为了救回被国民党县党部抓走的农会委员，捕获了罗绮丽的父亲、豪绅罗胥仁作为人质。江波自告奋勇帮助罗绮丽救父，意在取得宣子奇信任，赵一青指示藤玉莲配合。江波顶着康瑛及父亲江大伯的误解，在不能暴露身份的困境中，将计就计，利用女特工人员罗茂莉（邓家佳饰）（罗绮莉的表妹）等敌人之间的矛盾，将罗父救出，并成功放走农会委员。宣子奇对江波刮目相看，提升为副官。

　　南昌起义军余部在湘南一带神秘失踪，宣部奉命清剿，身为国民党特派员的何昆也侦察出起义部队隐藏在十六军中，密报胡金山。蒋介石密令宣子奇消灭义军，江波计杀报务员，拖延了敌电令送达时间，起义部队先于敌军的合围安全撤离。

　　江波通过罗绮丽把藤玉莲调入宣旅做报务员。罗绮丽多次催促让江与藤完婚，江波的拖延引起宣子奇疑心。赵一青指示玉莲和江波假结婚，以消除宣的疑虑。

　　中共J省重要领导人顾一夫从苏区返回上海，途径宣部防区时被何昆逮捕，随即变节。何昆封闭电台，押叛徒去南京。宣子奇听了江波的鼓动，为抢头功让藤玉莲给南京发了顾被捕的电报，藤趁机给赵一青发了同样内容的电报。J省的中共人员迅速转移，叛徒也被“红队”铲除。

　　宣子奇怀疑江波鼓动他的抢头功之举动机不纯，但又不便直言。此时，参加剿共的西北军二十七师缺乏熟悉南方作战的军官，宣遂派江波支援，把藤玉莲留在了军中。

　　康瑛以妻子名义来到二十七师同江波联络，被何昆扣留。二十七师午夜暴动成功，康瑛被救，何昆逃脱。江波伪装逃回宣部，向宣子奇追问藤的下落，宣推说去向保密。不久，噩耗传来，所谓藤玉莲奉命上调，实际是军统特工罗茂莉的阴谋，藤刚到汉口即被秘捕，在押往南京途中遭遇沉船而失踪。

　　江波误中敌计，错送情报，宣子奇部突然包围陈家坡，赵一青和康瑛为掩护机关转移被捕，江波设计除掉余维三，救出战友。

　　红军突围北上，面对江波有关敌军动向的情报，某些红军高层不相信。湘江一战，红军损失惨重，江波也因失信于组织痛苦万分。

　　宣子奇对“攘外必先安内”的政策有所质疑，被何昆举报，江波助宣子奇挫败何昆阴谋。宣子奇升任春江中将警备司令，江波被任命为情报处长。

　　红军到达陕北，赵一青被派入春江领导白区工作。中日局势紧张，西安事变和平解决，挫败了亲日派的图谋。

　　国共合作抗日，党的地下组织渐次转到地上。江波企望归队，党组织指示江波，仍留在国民党军中从事收集军事情报工作。