身份低微的父亲老周（周星驰饰），白天在建筑工地打零工，晚上在垃圾堆里捡垃圾卖钱。为了让儿子周小狄（徐娇饰）有出息，他不惜把所有的积蓄都拿出来供儿子上最好的贵族学校。因为穷，父子俩受到了社会上的种种歧视。老周不但受到工头（林子聪饰）的欺负，还被一些工人嘲笑。儿子小狄在学校里也被看成是另类，他的校服洗得都发白了，鞋也是从垃圾堆里捡来的。不过温柔的袁老师（张雨绮饰）让小狄的生活多了份温暖。

　　老周偶然在垃圾堆中翻到了一个毛绒玩具狗，把狗送给了小狄。但有一天，小狄发现这个毛绒玩具狗是有生命的外星狗并给它取名“长江七号”。小狄一直希望“长江七号”有特异功能，帮他改变现状，却发现“长江七号”和一般的宠物狗一样，只能当作一个玩伴，因此一度想抛弃它。

　　有一天，包工头要求老周进行一项高空作业，十分危险。意外发生了，一个焊接用的氧气瓶突然从楼顶掉了下来，砸到了老周，结果他当场摔死。闻讯而来的小狄看见躺在地上的父亲，不由痛哭起来。“长江七号”也十分伤感，它围着老周的尸体转了两圈后，从头顶的触角发出一道光束射向老周，老周慢慢地睁开了眼睛，但“长江七号”却倒下了，渐渐闭上了眼睛。