根据武侠小说家梁羽生的同名小说改编。

　　本片是一部武侠化的历史剧，它有历史的真实，武侠的幻想和诗一《萍踪侠影》剧照般的浪漫。

　　历史上张士诚和朱元璋原是结拜兄弟，一起抵抗元朝，张士诚先称帝建国，其后朱元璋杀张士诚，建立明朝，张士诚的后人张宗周逃往北方，入瓦剌做了右臣相，欲借瓦剌的力量夺回江山。但瓦剌的太师也先野心极大，想灭明朝而独霸中原。

　　张丹枫文韬武略，风流倜傥，虽然是张宗周的儿子，张士诚的后人，但却是个热血男儿，为不使汉人的江山被外族蹂躏，他秘密由瓦剌潜来中原，助明朝抵抗瓦剌的入侵，也先派人追杀他。明皇帝亦因其是张士诚的后人而要杀害他，武林豪杰在未明张丹枫的来意之前亦要杀他，张丹枫遭遇几许惊心动魄的危机！

　　张丹枫在中原邂逅一名少女云蕾，她武功高强机灵聪明而心地善良，张丹枫与云蕾互相倾慕，云蕾祖辈惨死。十年后。大明与瓦剌联姻。云蕾偷梁换柱冒充大明静公主意欲刺杀张宗周替爷爷报仇。迎亲途中，张丹枫与云蕾重逢进而产生感情。云蕾刺杀失败，张丹枫为救云蕾被迫与父亲达成协议，以少主身份前往中原神兵山庄去取回一张至关重要的图。

　　张丹枫和云蕾一起前往中原，中途遭遇神奇人物黑白摩坷兄弟。张丹枫帮助黑摩诃化解重重危机，与之结为密友。

　　云蕾因故与张丹枫失散，后与古灵精怪的静公主会合，二人女扮男装赶往神兵山庄寻找张丹枫。来到神兵山庄不久，云蕾便意外发现这里隐藏的重大秘密。原来，张宗周竟是当年张世诚的后代，张宗周一心想要复国，重振祖先的大周王朝。张丹枫要来取的那张图其实是一张藏宝图。这笔位于九龙山的宝藏正是张世诚兵败后留给后人东山再起的资本。云蕾决意毁掉张宗周的"复国梦"，因此与后来赶到的张丹枫产生难以调和的冲突，再加上云、张两家旧有的血海深仇，他们的情感面临巨大考验。

　　静公主被大内高手张风府的义子云重等十三太保救走，静公主渐渐对云重产生好感。而云重正是云蕾失散多年的亲生哥哥，云重的出现也成为云蕾与张丹枫情感发展的障碍。张风府带兵攻破神兵山庄，对爱情彻底绝望的云蕾一剑重伤张丹枫，然后双双落入张风府手中被押往京城。

　　石英和闻讯赶到的澹台灭明竭尽全力营救张丹枫，几场恶战下来，双方损失惨重。多亏静公主暗中相助，张丹枫和云蕾才得以脱险。

　　静公主与云重的不伦之恋遭到皇上和张风府的坚决制止，静公主最终在雁门关上以死殉情，伤心欲绝的云重与张风府彻底决裂。

　　张丹枫和云蕾跟随黑摩诃来到飞驼国，同行的还有张丹枫青梅竹马的好友澹台镜明。机缘巧合，精诚所至，爱情的力量使张丹枫和云蕾终于练成了举世无双的飞天剑法，帮助黑摩诃除掉抢走他王位的叔叔赤角，救活他的哥哥白摩诃。继而，张丹枫发现飞驼国与九龙山宝藏存在极深的渊源。一直暗恋张丹枫的澹台静明对云蕾的仇恨也渐渐达到极致，终于在云蕾身上下了慢性毒药。

　　张丹枫和父亲张宗周相聚九龙山，张丹枫已经决意毁掉父亲的"复国梦"。几股势力围绕着宝藏展开激烈争夺，经过几番殊死较量，张宗周赢得上风，终于打开了尘封多年的宝藏大门。然而，宝藏已经空空如也，只留下一本帐薄。原来，看守宝藏的老家人在这几十年间已经将宝藏分批赈济了各地的灾民。并且作了详细记录。这恰恰符合了张丹枫与云蕾的心愿，而张宗周则瞬间白头，万念俱焚。这样的结局也让他终于明白了"复国梦"的荒唐，梦醒的张宗周一头撞死在云靖镌刻的正气歌岩壁下。临死前，他终于承认并祝福张丹枫和云蕾的结合，而他以死谢罪的方式也化解了云张两家的血海深仇……

　　因爱走入歧途的澹台镜明最终落得香消玉勋的可悲结局，同时，她下在云蕾身上的慢性毒药也终于发作。冥冥之中，澹台灭明遗落的一颗解药救活了濒死的云蕾，使得一段刻骨铭心的爱情终成正果，造就了一代萍踪侠侣。